Ddm估值是什麼意思

DDM估值（Discounted Dividend Model，折現股息模型）是一種用來評估股票價值的方法。這種方法基於這樣一個假設：股票的價值是其未來股息現值的總和。換句話說，投資者購買股票是為了獲得其未來的股息支付，因此股票的價值可以通過將未來的股息折現回當前時間點來計算。

DDM估值模型的基本公式如下：

[ V = \sum_{t=1}^{\infty} \frac{D_t}{r^t} ]

其中：

• ( V ) 是股票的價值
• ( D_t ) 是第 ( t ) 期的預期股息
• ( r ) 是投資者要求的收益率（折現率）

這個模型假設股息以固定增長率 ( g ) 增長，那麼預期股息 ( D_t ) 可以表示為：

[ D_t = D_0 \left( 1 + g \right)^t ]

其中 ( D_0 ) 是當前的股息支付。將這個表達式代入 DDM 公式，我們得到：

[ V = \frac{D_0}{r - g} ]

這個版本的 DDM 模型稱為固定增長 DDM 模型，因為它假設股息以固定的年增長率增長。

需要注意的是，DDM 估值模型有一些局限性。例如，它假設股息是唯一的投資回報形式，這在實際中並不總是正確的。此外，它還假設股息增長率是穩定的，這在現實中也可能不是常態。儘管如此，DDM 模型仍然是一個有用的工具，可以用來粗略估計股票的價值。