夏普指數是什麼意思

夏普指數（Sharpe Ratio）是由威廉·夏普（William F. Sharpe）在1966年提出的，是一個用於衡量投資組合表現的指標。它旨在評估投資組合的風險調整後回報，即在考慮風險的基礎上，評估投資組合表現相對於無風險投資的超額回報。

夏普指數的計算公式如下：

夏普指數 = (投資組合平均回報 - 無風險利率) / 投資組合標準差

其中：

• 投資組合平均回報是投資組合在一定時間內的收益率平均值。
• 無風險利率是投資於無風險資產（如美國國債）的收益率，通常用於作為比較基準。
• 投資組合標準差是投資組合的總風險（包括系統性風險和非系統性風險）的度量。

夏普指數的值越高，表示投資組合的表現越好，因為它意味著投資組合在給定的風險水平下，獲得了更高的超額回報。反之，夏普指數越低，表示投資組合的表現越差，或者是在相同的回報水平下，投資組合承擔了更高的風險。

夏普指數是一個被廣泛使用的指標，用於比較不同投資組合的風險調整後回報，特別是在選股和資產配置的決策中。然而，夏普指數也有一些局限性，例如它假設投資者承擔的所有風險都可以通過分散化來消除，這並不總是正確的。此外，夏普指數只考慮了總風險（以標準差衡量），而沒有考慮到風險的時間序列特徵。