久期策略什麼意思

"久期策略"（Duration Strategy）是指一種債券投資策略，它基於債券的久期（Duration）來管理債券投資組合的利率風險。久期是衡量債券價格相對於利率變動敏感性的指標，它表示債券的平均到期時間，但考慮了債券的現金流和到期收益率。

債券的價格與利率呈反向變動關係，即利率上升時，債券價格通常會下降，而利率下降時，債券價格通常會上升。久期策略通過選擇不同久期的債券來調整投資組合對利率波動的敏感性。

以下是幾種常見的久期策略：

1. 子彈式策略（Bullet Strategy）：這種策略投資於久期相對較短的債券，以減少利率上升時的價格風險。

2. 梯形策略（Barbell Strategy）：這種策略同時投資於短期和長期債券，構建一個類似於梯形的久期分布，以平衡利率風險和潛在回報。

3. 啞鈴式策略（Dual-Agency Strategy）：這種策略投資於兩個不同久期的債券，通常是一個非常短期的和一個非常長期的，以在利率變動時獲得靈活性。

4. 免疫策略（Immunization Strategy）：這種策略旨在通過匹配資產和負債的久期來完全對沖利率風險，以實現資產負債的匹配。

投資者和基金經理可以根據他們對利率走勢的預期以及對利率風險的承受能力來選擇合適的久期策略。例如，如果預計利率將下降，投資者可能會選擇具有較長久期的債券，以從利率下降中獲得更大的價格收益。相反，如果預計利率將上升，投資者可能會選擇具有較短久期的債券，以減少價格下跌的風險。