Crowding out effect意思

"Crowding out effect"是一個經濟學術語，指的是政府通過增加借貸來為預算赤字融資時，可能會導致私人投資減少的現象。這種現象通常發生在政府借貸增加，使得利率上升，從而提高了私人投資的成本，使得私人投資者因為借貸成本增加而減少了投資。

當政府發行債券來融資赤字時，這些債券會與私人部門的投資項目競爭資金。如果政府債券的需求增加，利率可能會上升，因為投資者會要求更高的回報來補償他們投資於政府債券的風險。這種利率的上升不僅會影響私人企業的借貸成本，還會影響家庭的抵押貸款和其他消費貸款的成本。

因此，"crowding out effect"意味著政府借貸的增加可能會減少私人投資，從而減少經濟成長的潛力。這種效應在經濟學中是一個有爭議的話題，因為有些經濟學家認為政府投資可以刺激經濟成長，從而增加私人投資的機會，這種現象被稱為"crowding in effect"。其他經濟學家則認為，政府借貸的增加可能會導致通貨膨脹，從而減少私人投資的回報，這種現象被稱為"crowding out effect"。