負溢價是什麼意思

負溢價（Negative Premium）是指一種期貨合約的價格低於其基礎資產的現貨價格的現象。在期貨市場中，期貨合約的價格與現貨價格之間通常會有一個差額，這個差額就是溢價（Premium）。如果這個差額為正，則稱為正溢價；如果這個差額為負，則稱為負溢價，也稱為折價（Discount）。

負溢價意味著投資者可以以低於現貨市場的價格購買期貨合約，這種情況通常發生在市場預計未來的商品價格將會下降，或者當前市場供過於求時。在這種情況下，買方可以通過購買期貨合約並在未來以較高的現貨價格出售來獲利。

例如，如果現貨黃金的價格為每盎司1,500美元，而一個月的黃金期貨合約價格為每盎司1,495美元，那麼這個期貨合約就存在負溢價，即折價5美元。這意味著投資者可以以每盎司1,495美元的價格購買期貨合約，並在未來以不低於1,495美元的價格出售，從而獲得利潤。