貝他係數是什麼意思
貝他係數（Beta coefficient）是金融學中用於衡量資產或投資組合相對於市場波動的敏感性指標。在資本資產定價模型（CAPM）中，貝他係數被用來描述資產的系統風險，即資產收益率對市場平均收益率變化的反應程度。
如果一個資產的貝他係數大於1，意味著該資產的波動性大於市場平均水平；如果貝他係數小於1，則意味著該資產的波動性小於市場平均水平。貝他係數等於1表示資產的波動性等於市場平均水平。
貝他係數的計算公式如下：
[ \beta = \frac{Cov(r_i, r_m)}{Var(r_m)} ]
其中：
- ( \beta ) 是貝他係數
- ( r_i ) 是資產i的收益率
- ( r_m ) 是市場組合的收益率
- ( Cov(r_i, r_m) ) 是資產i與市場組合收益率之間的協方差
- ( Var(r_m) ) 是市場組合收益率的方差
通過計算貝他係數，投資者可以了解一項資產或投資組合的風險相對於市場整體風險的大小，從而幫助做出更明智的投資決策。