貝他係數意思

貝他係數（Beta coefficient）是金融學中用於衡量資產或投資組合相對於市場波動的敏感性指標。在資本資產定價模型（CAPM）中，貝他係數用來表示資產或投資組合的系統風險。

貝他係數的計算公式如下：

[ \beta = \frac{Cov(r_i, r_m)}{Var(r_m)} ]

其中：

• ( r_i ) 表示資產或投資組合的收益率。
• ( r_m ) 表示市場組合的收益率。
• ( Cov(r_i, r_m) ) 表示資產或投資組合收益率與市場組合收益率之間的協方差。
• ( Var(r_m) ) 表示市場組合收益率的方差。

貝他係數的值可以解釋為：

• 如果貝他係數等於1，表明資產或投資組合的波動性等於市場平均水平。
• 如果貝他係數大於1，表明資產或投資組合的波動性大於市場平均水平，即它對市場波動的反應更敏感。
• 如果貝他係數小於1，表明資產或投資組合的波動性小於市場平均水平，即它對市場波動的反應不那麼敏感。

貝他係數是評估投資風險的重要工具，特別是在與CAPM結合使用時，可以用來計算資產或投資組合的必要收益率。