升水是什麼意思

升水（Contango）是指在商品或金融市場中，期貨價格高於現貨價格的市場狀況。這種情況通常發生在供應過剩或預期未來供應增加的情況下，因為期貨市場反映了市場參與者對未來價格的預期。當期貨價格高於現貨價格時，交易者購買現貨並同時出售期貨合約進行套利，這種策略被稱為「基差交易」。

相反地，如果期貨價格低於現貨價格，這種市場狀況被稱為「逆價差」（Backwardation）。逆價差通常發生在供應緊張或預期未來供應減少的情況下，因為市場參與者願意為即時交付的商品支付溢價。

升水和逆價差是期貨市場中常見的現象，它們反映了市場對未來供求關係的預期，並影響著交易者的投資決策和套利機會。