債券利差縮小是什麼意思

債券利差（Bond Spread）是指不同類型的債券之間的收益率差異，通常用來衡量投資者對不同債券發行人的信用風險、流動性風險或期限風險的定價。當債券利差縮小時，意味著不同債券之間的收益率差異變小了。

例如，美國國債通常被視為無風險資產，其收益率被用來作為基準利率。其他債券，如公司債券或高收益債券，由於存在信用風險或流動性風險，其收益率通常會高於美國國債。這些債券與美國國債之間的收益率差異就是債券利差。

當債券利差縮小時，意味著投資者要求從風險較高的債券中獲得的風險溢價減少了。這可能是因為市場風險偏好增加，投資者願意接受較低的風險溢價，或者因為市場預期經濟條件改善，信用風險降低。

債券利差縮小通常被視為經濟復甦或市場情緒改善的信號，因為它表明投資者對風險資產的信心增強。然而，這也可能導致風險較高的債券價格上漲，從而降低其收益率，進而縮小與無風險資產之間的利差。

相反地，當債券利差擴大時，意味著投資者要求從風險較高的債券中獲得的風險溢價增加了。這可能是因為市場風險偏好降低，投資者要求更高的風險溢價，或者因為市場預期經濟條件惡化，信用風險增加。債券利差擴大通常被視為經濟衰退或市場情緒惡化的信號。