信用違約交換意思

信用違約交換（Credit Default Swap, CDS）是一種金融衍生工具，用於轉移或分散信用風險。它允許交易雙方約定一個條件，如果約定的某個債務人發生違約事件（例如，未能按時償還債務），則由CDS的賣方向買方支付一筆賠償金。

簡單來說，信用違約交換就是一種保險，用於保護投資者免受債務人違約的影響。舉例來說，如果某公司發行了一筆債券，而投資者購買了這筆債券，為了減少債券違約的風險，該投資者可以購買一個以該債券為基礎的信用違約交換合約。如果該債券的發行人日後違約，CDS的賣方（保險人）將向買方支付一筆賠償金，以彌補投資者的損失。

信用違約交換的價格取決於市場對債務人違約風險的評估，風險越高，CDS的價格也就越高。CDS市場在2000年代迅速發展，尤其是在2008年全球金融危機之前，它們被廣泛用於為各種債務提供保險，包括抵押貸款支持證券（MBS）和資產支持證券（ABS）。然而，由於CDS市場缺乏透明度，且風險被過度槓桿化，它們在金融危機的蔓延中起到了重要作用。

自金融危機以來，各國監管機構加強了對CDS市場的監管，包括要求更高的透明度、資本要求和報告標準。