三元悖論的意思
三元悖論（Triffin Dilemma）是由美國經濟學家羅伯特·特里芬（Robert Triffin）在1960年代提出的，它描述了一種國際貨幣體系中的矛盾。這個悖論主要涉及國際貨幣的儲備貨幣地位、固定匯率制度和資本流動之間的衝突。
在布雷頓森林體系下，美元作為國際儲備貨幣，各國可以將持有的美元兌換成黃金。然而，這種體系存在一個問題，那就是美國作為儲備貨幣的發行國，需要不斷地提供國際流動性，這意味著它必須保持貿易逆差，以便將美元輸出到世界各地。但是，長期的貿易逆差又會導致國際社會對美元的信心下降，因為外國持有者會擔心美國是否有足夠的黃金儲備來支持其流動性。
特里芬悖論指出，在一個固定匯率制度中，作為儲備貨幣的發行國，不可能同時滿足以下三個目標：
- 保持固定匯率：即維持本國貨幣與其他貨幣之間的匯率穩定。
- 國際流動性：即提供足夠的國際貨幣供應，以滿足全球經濟交易和投資的需要。
- 國際收支平衡：即保持貿易平衡或順差，避免過度的貿易逆差。
特里芬認為，由於這三個目標之間的矛盾，最終會導致布雷頓森林體系的崩潰，因為它無法同時滿足所有三個目標。實際上，布雷頓森林體系在1971年確實崩潰了，當時美國宣布停止美元與黃金的兌換，從而轉向浮動匯率制度。
三元悖論揭示了國際貨幣體系中的一個根本性問題，即在缺乏超主權貨幣的情況下，任何單一國家的貨幣都難以同時承擔全球儲備貨幣和本國經濟穩定之間的雙重角色。