Capm model意思

CAPM模型（Capital Asset Pricing Model）是一種金融模型，用於描述資產的預期收益率與其系統風險之間的關係。這個模型是由威廉·夏普（William F. Sharpe）、約翰·林特納（John Lintner）和簡·莫辛（Jan Mossin）在20世紀60年代提出的，它為評估資產的合理預期收益率提供了一個框架。

CAPM模型的基本思想是，任何資產的預期收益率都由無風險利率、市場組合的預期收益率以及該資產的系統風險（以貝塔係數表示）決定。根據CAPM模型，投資者要求的回報率應該等於無風險利率加上該資產的貝塔係數乘以市場組合的預期超額收益率。

CAPM模型的公式可以表示為：

Ri = Rf + βi(Rm - Rf)

其中： Ri 是資產i的預期收益率 Rf 是無風險利率 βi 是資產i的系統風險（貝塔係數） Rm 是市場組合的預期收益率 (Rm - Rf) 是市場風險溢價，即投資者因承擔市場風險而要求的額外回報。

CAPM模型在金融理論和實踐中都有廣泛的套用，包括資產估值、投資組合構建、績效評估和期權定價等。然而，儘管CAPM模型在理論上是很有吸引力的，但在實際套用中，它的一些假設條件（如完全市場、無摩擦市場、投資者都是理性的等）很難得到滿足，因此CAPM模型的有效性受到了一些批評和挑戰。