高水位法提取業績報酬是什麼意思
"高水位法"（High-Water Mark）是一種用於衡量對沖基金經理或投資經理業績的計算方法。這種方法旨在確保經理人的報酬與他們為投資者所創造的實際增值相掛鉤。
在高水位法下，經理人的業績報酬（通常以績效費用或獎金的形式支付）只有在投資組合的價值超過之前達到過的最高點（即高水位標記）時才會被提取。這個方法可以防止經理人在投資組合價值下降後，僅僅因為市場反彈而獲得報酬的情況。
具體來說，高水位法的運作方式如下：
- 設定一個基準點，通常是經理人開始管理投資組合時的價值。
- 當投資組合價值超過基準點時，創建一個高水位標記。
- 經理人的業績報酬只有在投資組合價值超過之前創建的高水位標記時才會被計算和提取。
- 如果投資組合價值下降，新的高水位標記將被重新設定為投資組合價值的新高點。
這種方法鼓勵經理人持續創造超額回報，而不是僅僅依靠市場的整體上漲。如果經理人未能超過之前的高水位標記，他們的業績報酬將被推遲，直到他們能夠再次超過該標記。
高水位法是對沖基金業界常用的一種激勵機制，它旨在確保經理人的利益與投資者的利益一致，並且只有在經理人真正創造了增值時，他們才能獲得報酬。