零利率下限是什麼意思

零利率下限（Zero Lower Bound, ZLB）是指中央銀行設定的最低利率水平，即利率不能被降低到零以下。在大多數情況下，中央銀行通過調整基準利率（如聯邦基金利率）來影響整個經濟的借貸成本和通貨膨脹。然而，當經濟陷入嚴重衰退或通縮風險增加時，中央銀行可能會將利率降低至接近零的水平，以刺激經濟成長。

當利率觸及零利率下限時，中央銀行就無法再通過降低利率來提供額外的刺激。這可能會限制貨幣政策的效果，因為傳統的降息手段不再可用。在這種情況下，中央銀行可能會採取其他非常規貨幣政策工具，如量化寬鬆（QE）、前瞻性指引（Forward Guidance）或負利率政策（NIRP），以試圖提振經濟。

零利率下限的問題在於，它可能會導致所謂的「流動性陷阱」，即即使利率降至零，企業和消費者仍然不願意借貸和消費，因為他們的預期是經濟前景不佳，或者他們已經達到了借貸的極限。在這種情況下，貨幣政策可能需要與其他財政政策、結構性改革等配合，以提振經濟。