遠期利率協議意思

遠期利率協議（Forward Rate Agreement, FRA）是一種金融衍生工具，用於規避未來利率波動風險。FRA是一種遠期合約，其標的物是未來某一特定期限內的利率。FRA的買賣雙方約定在未來某一特定日期起的一定期限內，以約定的利率借貸一定金額的資金。

舉例來說，假設現在的市場利率是2%，A公司預計在6個月後需要借入100萬美元，為期3個月。A公司擔心未來的利率可能會上升，因此它與B銀行簽訂了一份遠期利率協議，約定在6個月後以1.5%的利率借入100萬美元，為期3個月。

如果6個月後市場利率上升至2.5%，A公司將受益於FRA，因為它已經鎖定了1.5%的利率。如果6個月後市場利率下降至1.5%或更低，A公司將不會從FRA中受益，因為它本可以在市場上以更低的利率借入資金。

FRA的價值取決於市場利率與協議利率之間的差異。如果市場利率高於協議利率，FRA的價值為正；如果市場利率低於協議利率，FRA的價值為負。FRA的買賣雙方可以通過對沖市場利率風險來管理其利率風險。