轉換溢價是什麼意思

轉換溢價（Conversion Premium）是可轉換證券（如可轉換債券或可轉換優先股）的一個概念，指的是當投資者將其持有的可轉換證券轉換為基礎股票（即該證券可轉換成的股票）時，轉換價格超出當時股票市場價格的差額。

舉個例子來說明： 假設某公司發行了一種可轉換債券，每張債券可以轉換成100股該公司的股票，轉換價格為每股10元。如果該公司股票的市場價格目前是每股8元，那麼投資者將債券轉換為股票將獲得溢價。

轉換溢價的計算公式如下： 轉換溢價 = (轉換價格 - 股票市場價格) / 轉換價格 * 100%

以剛才的例子計算： 轉換溢價 = (10 - 8) / 10 * 100% = 20%

這意味著投資者以10元的轉換價格轉換債券將獲得20%的溢價。如果投資者選擇在股票市場價格為8元時轉換債券，他們將獲得的股票價值為800元（8元/股 * 100股），而不是債券的面值1000元。這種溢價是可轉換證券的一個潛在優勢，因為它允許投資者在股票價格上漲時獲得超過市場價格的價值。

然而，轉換溢價並不是固定不變的，它會隨著股票市場價格的波動而變化。如果股票價格上漲，轉換溢價可能會降低甚至變成負數（即折價）。相反，如果股票價格下跌，轉換溢價可能會增加。因此，轉換溢價是投資者考慮是否轉換可轉換證券時的一個重要因素。