私募股權的強制隨售權和領售權是什麼意思

強制隨售權（Drag-along Right）和領售權（Tag-along Right）是私募股權投資中常見的權利，它們通常出現在股權投資協議中，用來保護少數股東和控股股東的利益。

強制隨售權（Drag-along Right）： 強制隨售權也稱為拖售權，是控股股東擁有的權利，即當控股股東想要出售其持有的公司股權時，可以強制其他股東（包括少數股東）按照控股股東設定的條件和價格一起參與出售。這種權利的目的是確保控股股東能夠順利地將公司出售給第三方，而不會因為少數股東的反對或要求不同的出售條件而受阻。強制隨售權通常設定一個持股比例門檻，例如控股股東持有超過一定比例的股份時，才能行使這一權利。

領售權（Tag-along Right）： 領售權也稱為隨售權，是少數股東擁有的權利，即當控股股東決定出售公司股權時，少數股東有權按照控股股東設定的條件和價格參與出售。這種權利的目的是保護少數股東的利益，確保他們在控股股東出售股權時能夠獲得公平的對價。領售權通常也設定一個持股比例門檻，少數股東只有持有超過一定比例的股份時，才能行使這一權利。

強制隨售權和領售權是相互制衡的權利，它們在股權投資協議中的設定可以幫助平衡控股股東和少數股東的利益。控股股東通過強制隨售權確保其出售意願能夠順利實施，而少數股東則通過領售權確保他們在控股股東出售股權時能夠獲得公平的對價。