槓桿收購意思

槓桿收購（Leveraged Buyout, LBO）是一種企業收購方式，其特點是收購方使用大量的債務融資（槓桿）來為收購提供資金。這種收購策略通常由私募股權基金（Private Equity, PE）實行，他們會購買目標公司的股權，同時借入大量資金來支付收購對價和進行企業重組。

在槓桿收購中，目標公司的資產和未來的現金流被用作抵押或擔保來獲得貸款。收購完成後，目標公司需要償還這些債務，通常會通過減少資本開支、削減成本、出售不動產或非核心資產等方式來創造現金流，以償還債務並支付利息。

槓桿收購的優點在於，它允許收購方使用較少的自有資金來控制公司，從而提高投資回報率。然而，這種策略也伴隨著較高的風險，因為高額的債務可能會給公司帶來沉重的財務負擔，尤其是在經濟不景氣或公司經營不善的情況下，可能會導致債務違約和破產。

槓桿收購在20世紀80年代達到頂峰，當時美國發生了一系列大型的槓桿收購交易，如RJR Nabisco的收購案，這也是《門口的野蠻人》一書和同名電影的背景。近年來，隨著資本市場的變化，槓桿收購的規模和頻率有所減少，但仍然是企業收購和私有化的一種重要手段。