最大回撤什麼意思

最大回撤（Maximum Drawdown, MDD）是指在一段特定的時間內，投資組合價值從最高點到最低點的虧損幅度。最大回撤可以用來衡量投資組合的風險，尤其是在市場波動或者下行時期的風險管理能力。

舉個例子，如果一個投資組合在開始時價值為100,000元，經過一段時間後上升到120,000元，然後又下跌到90,000元，那麼這個投資組合的最大回撤就是（120,000 - 90,000）/ 120,000 = 25%。這個數值表示在這段時間內，投資組合的價值最多曾經損失了25%。

最大回撤通常用來評估投資經理或投資策略的風險控制能力，因為它直接反映了投資者在最壞情況下可能承受的損失。許多投資者會設定一個可接受的最大回撤限制，以確保投資組合在風險可控的範圍內。