全天候策略是什麼意思
全天候（All Weather）策略是由橋水基金（Bridgewater Associates）的創辦人雷·達利歐（Ray Dalio）所提出的一種投資策略。這種策略的目標是在不同的經濟環境下都能獲得穩定的投資回報，而不僅僅是在經濟繁榮時期。
全天候策略基於達利歐對經濟周期的研究，他認為經濟環境可以分為四種主要類型：增長和通脹、通脹但沒有增長、沒有通脹也沒有增長、以及通縮和經濟衰退。全天候策略旨在通過投資於不同的資產類別，來對沖這些不同的經濟環境。
全天候策略通常包括以下幾種資產類別：
- 股票：作為經濟增長的指標，股票在經濟增長和通脹時期表現良好。
- 長期債券：在通脹時期，長期債券的價值會下降，但他們提供固定的利息收入。
- 短期債券：在通縮時期，短期債券的價值會上升，因為它們的利息支付是固定的，而債券價格與市場利率成反比。
- 黃金：作為對沖通脹的工具，黃金可以在通脹時期提供保護。
- 其他貨幣：用於對沖本國貨幣的風險。
全天候策略的核心思想是通過分散投資於這些資產類別，來達到風險分散和收益穩定的目的。這種策略通常會根據不同的經濟環境調整各類資產的比例，以適應市場的變化。
需要注意的是，全天候策略並不是一個保證獲利的策略，而且實際操作可能會受到投資者個人的風險承受能力、投資目標和市場條件等因素的影響。此外，橋水基金的全天候策略可能會根據其內部模型和市場分析進行調整，因此並不是所有使用全天候策略的投資者都會採用完全相同的配置。